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棉花技术十月报:暮从碧山下 曲尽河星稀

作者:admin 发布时间:2022-03-17

  2004年6月1日,棉花期货在郑交所上市棉花期货品种交易---这弥补了国内农产品仅有粮食期货品种而无大宗生产资料期货品种的缺憾,也使这个占全球产出和消费均有1/3份额的大品种登上中国期货的舞台。

  从上市交易至今,棉花期货仅有5个月的时间,基本面的资料翔实而丰富,技术面方面略显单薄。笔者在此从纯技术分析的角度来谈谈郑棉的交易行情。

  (一)、纽约期货交易所(NYBOT)棉花期货技术特征综述:大家看到,郑棉自上市后行情一直紧跟纽约期货交易所(NYBOT)棉花期货的走势,因此,有必要在此谈一谈NYBOT棉花期货的技术特点。(见图表一)

  (1)、历史行情回顾(见图表一):1995年4月3日,NYBOT棉花期货创出1172的历史最高价格,之后7年,行情在振荡中下跌---2001年10月1日,NYBOT棉花期货跌出历史新低:2803;从2001年10月至2003年10月的二年,行情反弹价格达到过848;从2003年10月的848再次振荡下跌至今:2004年8月2日的42为近期的下跌低点。

  (2)、交易特性:震荡幅度大。从图表一中可以看出,NYBOT棉花期货交易一个显著特点就是行情振荡幅度非常大,比如:1986年7月,其月K线点。由此可以看出,这是个极幅投机价值的期货品种。

  (3)、波浪清晰:从1995年4月历史的高点至2001年10月历史低点,我们可以看出,行情走出清爽的五浪下跌:1172-725第一下跌浪,98-4775为第三下跌浪,675-2805为第五下跌浪。在振荡下跌第二浪下跌的过程中,行情没有扭曲混乱的组合,浪型结构简单扼要。

  (4)、目前行情的技术特征(见图表二):1)、月K线组合和均线组合呈弱势特征,特别是均线MA)掉头向下聚拢并对月K线)、指标:中趋势指标MACD(-12-26-9)已逼近0线)指标虽在超卖区但至今没有形成向上粘合,弱市状况延续。

  (5)、历史低点的情结:我们看到,NYBOT棉花期货在保持弱市的同时,其价格位置已离历史的低价区域很近了,因此,在看空后势的同时,在操作应保持灵活机动。

  (二)、郑棉的技术特点简述:由于郑棉交易时间不长,其周期性技术特征还难以归纳,只能根据日线图作一些推测(见图表三):

  (1)、波浪结构:以501合约为例,6月1日上市跌至8月13日的12230为第一下跌浪;12230反弹至9月27日的13495为反弹浪;从13495开始的下跌至今为第三下跌浪---这个第三浪走复合浪的可能性很大。

  (2)、行情自11850开始反弹,是否成功技术上取决于:1)、前次低点区域(12300一线MA位置的有效突破。因此,近期行情选择在区间振荡的可能性比较大。

  (3)、放量的结果:我们看到近期501合约的成交量较之以往整体在放大,伴随着量增要观察价是否能突破系列技术压力位,这一点非常重要。

  (三)展望和建议:NYBOT棉花期货在保持弱市的同时将振荡下跌,但近期向下空间有限;郑棉同样以振荡交易为主,操作上,建议反弹抛空。

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